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Bekannte Investoren

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Vergleiche Anlagestile, redaktionelle Bewertungen und gemeldete SEC-13F-Positionen.

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Seth KlarmanOrakel von Boston

The Baupost Group

Vereinigte Staaten

3.5

Seth Klarman — Anlagestil

Wachstum9Value

Kauft stark unterbewertete Anlagen mit hoher Sicherheitsmarge

Makro9Unternehmen

Analysiert Einzelwerte statt makroökonomische Prognosen zu stellen

Quantitativ6Qualitativ

Verbindet Bewertungsmodelle mit Vertrags- und Geschäftsanalysen

Kurzfristig8Langfristig

Wartet geduldig auf Wertrealisierung und günstige Kaufgelegenheiten

Konzentriert5Diversifiziert

Verbindet gezielte Positionen mit Streuung über Anlageklassen

Aggressiv9Konservativ

Stellt die Vermeidung dauerhafter Kapitalverluste an erste Stelle

Gehebelt9Ungehebelt

Vermeidet grundsätzlich rückgriffspflichtige Kredite im Portfolio

Short8Long

Hält überwiegend Long-Positionen und ergänzt gezielte Absicherungen

Innovation7Tradition

Sucht Fehlbewertungen statt ausschließlich innovative Branchen

Alternative Anlagen4Aktien

Investiert neben Aktien intensiv in notleidende Kredite und Immobilien

Anlagestile und Bewertungen sind subjektive Einschätzungen von HappyStock.

Bewertungen

Langfristige Überrendite9/10

Bis 2008 rund 16,5 % pro Jahr

Konstanz8/10

Nur drei Verlustjahre in 33 Jahren

Verlustbegrenzung8/10

Kasse und Hedges, Verlust 2008

Nachbildbarkeit7/10

Klare Regeln, komplexe Spezialfälle

Gewinnpotenzial8/10

Idenix brachte etwa 1 Mrd Dollar

Drei größte Erfolge

Gewinn durch die Idenix-Übernahme : Ab 2011 kaufte Baupost Aktien des Hepatitis-C-Entwicklers Idenix und hielt 2014 mehr als 35 % der Anteile Als Merck die Übernahme für rund 3,85 Mrd US-Dollar ankündigte, schätzten Medien den Gewinn von Baupost auf etwas mehr als 1 Mrd US-Dollar Diese Zahl ist eine Presseschätzung und keine geprüfte Einzelhandelsabrechnung
Hohe Gesamtgewinne mit Micron : Ab 2013 baute Baupost eine große Beteiligung an Micron auf und setzte auf eine bessere Marktlage für Speicherchips Nach dem Abschwung 2015 verkaufte die Firma den Großteil der restlichen Aktien Laut Klarmans Anlegerbrief überstieg der kumulierte Gewinn aus dem gesamten Engagement dennoch 900 Mio US-Dollar, obwohl die letzten Verkäufe Verluste brachten
Erholung isländischer Bankforderungen : Nach dem Kollaps der isländischen Banken 2008 kaufte Baupost Forderungen gegen die Institute mit hohen Abschlägen zum Nennwert Spätere Rückzahlungen und Wertsteigerungen führten laut einem nachträglichen Bericht zu rund 880 Mio US-Dollar Gewinn beziehungsweise etwa 51 % Rendite auf das eingesetzte Kapital Diese Werte stammen aus externen Berichten

Drei größte Rückschläge

Verlust mit Hewlett-Packard : Baupost kaufte 2011 HP-Aktien für etwa 29 US-Dollar je Stück Operative Probleme und die hohe Abschreibung auf die Autonomy-Übernahme ließen den Kurs stark fallen Bis Ende 2012 wurde die Beteiligung vollständig verkauft Fortune schätzte den Verlust auf mehr als 150 Mio US-Dollar, der genaue realisierte Betrag wurde jedoch nicht veröffentlicht
Fehleinschätzung bei Keryx : 2015 überschätzte Baupost die anfänglichen Verschreibungen des Nierenmedikaments Auryxia Die erste Beteiligung war im Schnitt für 14,50 US-Dollar je Aktie gekauft worden, doch der Kurs fiel später auf rund 3 US-Dollar Klarman räumte den Prognosefehler ein Der Rückgang war zunächst ein Buchverlust und kein Beleg für einen vollständigen realisierten Verkauf
Verluste durch Energiewerte : 2015 belasteten fallende Öl- und Gaspreise Positionen wie Antero Resources und Cheniere Energy Das börsennotierte Anlageportfolio von Baupost verlor 6,7 %, und auch der Gesamtfonds verzeichnete einen Verlust im mittleren einstelligen Prozentbereich Die realisierten Verluste einzelner Energiepositionen wurden nicht offengelegt

Top 10 der gemeldeten SEC-13F-Positionen

Berichtsdatum: 2026-06-30 · Eingereicht: 2026-08-13

#	Top 10 der gemeldeten SEC-13F-Positionen	Anteil am 13F-Gesamtwert
1	Amazon (AMZN)	16%
2	Elevance Health (ELV)	9%
3	Restaurant Brands International (QSR)	9%
4	Alphabet (GOOG)	9%
5	Ferguson Enterprises (FERG)	6%
6	Genuine Parts Company (GPC)	6%
7	Union Pacific (UNP)	6%
8	Visa (V)	4%
9	WESCO International (WCC)	4%
10	Aon	4%

13F zeigt gemeldete Positionen eines verbundenen Vermögensverwalters, nicht das vollständige aktuelle Portfolio einer Person.