営業利益と当期純利益の違い

企業がどれくらい利益を上げているのかを知るには、何を確認すればよいのでしょうか。企業の決算に関するニュースでは、「売上高」「営業利益」「当期純利益」という言葉がよく登場します。これらはいずれも企業の業績を表す数字ですが、それぞれ意味が異なります。 まず、売上高とは、企業が商品やサービスを販売して得た金額のことです。例えば、あるパン屋が1年間に1,000万円分のパンを販売した場合、売上高は1,000万円になります。しかし、売上高が1,000万円だからといって、1,000万円の利益が出たわけではありません。パンを作って販売するまでには、さまざまな費用がかかるからです。 パンを作るには、小麦粉やバターなどの材料を仕入れる必要があります。従業員を雇えば給料を支払わなければなりませんし、店を営業するには家賃や電気代もかかります。お客さんを集めるために広告費が必要になることもあるでしょう。 このように、売上高から本業にかかった費用を差し引いて残った利益を、営業利益といいます。 例えば、パン屋の年間売上高が1,000万円で、材料費や包装費が500万円、従業員の給料や家賃などの営業費用が300万円だったとします。この場合、営業利益は200万円です。 では、パン屋はこの200万円をすべて手元に残せるのでしょうか。必ずしもそうではありません。企業には、本業にかかる費用以外にも、さまざまな収益や費用が発生するからです。 例えば、開業するときに銀行からお金を借りていれば、借入金の利息を支払う必要があります。反対に、余裕資金を預金や投資に回して、追加の収益を得ることもあります。また、利益が出れば法人税などの税金も負担しなければなりません。 先ほどのパン屋が、1年間に銀行へ50万円の利息を支払い、その他の営業外収益や営業外費用はなく、法人税等が30万円かかるとしましょう。この場合、最終的な当期純利益は120万円になります。 つまり、営業利益は企業が本業でどれだけ利益を生み出したかを表し、当期純利益は本業以外の収益や費用、税金なども反映した最終的な利益を表します。 それでは、営業利益と当期純利益のどちらが重要なのでしょうか。 この2つは企業の異なる側面を示すため、両方を確認することが大切です。 営業利益が継続的に増えていれば、本業で利益を生み出す力が高まっている可能性があります。一方、営業利益が大きくても、借入金が多く、利息の負担が重ければ、当期純利益が少なくなったり、最終赤字になったりすることがあります。 反対のケースもあります。本業ではあまり利益が出ていない企業が、保有していた土地を売却して大きな利益を得たとしましょう。この売却益が本業の利益とは別に計上される場合、営業利益は少なくても、当期純利益は大幅に増える可能性があります。しかし、土地の売却による利益が毎年発生するとは限りません。 そのため、当期純利益が急増した企業を見つけたら、本業が好調になったのか、それとも一時的な利益が発生したのかを見極める必要があります。 また、営業利益や当期純利益が大きいからといって、その金額が現金として銀行口座に残っているわけではありません。商品を販売しても、まだ代金を受け取っていない場合があります。また、新しい設備の購入に現金を使っているかもしれません。実際のお金の出入りを把握するには、キャッシュ・フロー計算書も確認する必要があります。 株式投資では、1年間の利益だけを見るのではなく、売上高、営業利益、当期純利益が数年間でどのように変化してきたかを確認することが大切です。売上高が増えていても、それ以上のペースで費用が増えれば営業利益は減少します。また、当期純利益が増えていても、一時的な利益によるものであれば、その増加が続くとは限りません。 結局、営業利益と当期純利益の最も大きな違いは、どの収益や費用を計算に含めるかという点にあります。営業利益が本業の成果を示すのに対し、当期純利益は本業以外の収益や費用、税金も含めた最終的な業績を示します。 この2つの違いを理解すれば、企業がどれだけ利益を上げたかだけでなく、その利益をどのように生み出したのか、そして今後も利益を上げ続けられるのかを考える手がかりになるでしょう。