財務諸表の2つ目の項目 ― 貸借対照表

株式に投資するには、企業がどれくらい利益を上げているのかを知る必要があります。しかし、利益をたくさん出している企業が、必ずしも財務的に安全だとは限りません。どれほど売上が大きくても、返さなければならない借金が多すぎると、経営が苦しくなることがあるからです。では、企業が持っている財産や借金は、どこを見ればわかるのでしょうか。それを確認するための資料が「貸借対照表」です。 貸借対照表は、ある時点で企業がどれだけの財産を持ち、どれだけの負債を抱え、そのうち株主の持ち分がどれくらいあるのかを示す財務諸表です。貸借対照表を理解するには、「資産」「負債」「純資産」という3つの言葉を知っておく必要があります。 たとえば、ある人がカフェを開業するとしましょう。カフェを開くには、店舗の敷金を払い、コーヒーマシンや家具を購入しなければなりません。コーヒー豆や牛乳も用意する必要がありますし、営業に使う現金も必要です。これらをすべて準備するために、1億ウォンかかると仮定します。 ところが、開業する人が自分で用意できるお金は4,000万ウォンしかありません。そこで、残りの6,000万ウォンを銀行から借りることにしました。こうして集めた1億ウォンを使って、カフェの営業に必要なものをそろえました。 この状況を貸借対照表で表すと、どうなるのでしょうか。 まず、「資産」とは、企業が保有したり管理したりしている、経済的な価値を持つもののことです。カフェの銀行口座にある現金、店舗の敷金、コーヒーマシン、家具、コーヒー豆などが資産にあたります。ほかの企業であれば、工場や建物、特許権、顧客からまだ受け取っていない代金なども資産になります。つまり、資産とは現金だけを指す言葉ではありません。 次に、「負債」とは、企業が将来、お金を支払ったり、何らかの義務を果たしたりしなければならないものです。カフェが銀行から借りた6,000万ウォンは負債にあたります。銀行からの借入金だけでなく、商品を先に受け取ってまだ支払っていない代金や、従業員に支払う予定の給料なども負債に含まれます。 最後に、「純資産」とは、資産から負債を差し引いた残りの金額のことです。カフェの資産が1億ウォンで、負債が6,000万ウォンなら、純資産は4,000万ウォンになります。簡単にいえば、企業が持っている資産から返済などの義務がある金額を差し引いた、株主の持ち分にあたる部分です。企業が成長して得た利益を社内に残しておけば純資産が増えることもありますし、損失が出れば減ることもあります。 この3つの関係は、1つの式で表せます。それが「資産 ＝ 負債 ＋ 純資産」です。先ほどのカフェでは、資産の1億ウォンは、負債の6,000万ウォンと純資産の4,000万ウォンを足した金額と一致します。貸借対照表では、この関係が必ず成り立ちます。 では、資産が多い企業は、それだけで良い企業といえるのでしょうか。必ずしもそうではありません。たとえば、2つの企業がそれぞれ100億ウォンの資産を持っているとします。1社目の負債は20億ウォン、2社目の負債は90億ウォンです。資産の金額は同じですが、1社目の純資産は80億ウォン、2社目の純資産は10億ウォンになります。 つまり、2社目は1社目よりも借金に大きく依存しているということです。もちろん、企業がお金を借りること自体が悪いわけではありません。適切な借入れは、新しい工場を建てたり、事業を拡大したりする助けになります。しかし、負債が増えすぎると、利息の支払いや借金の返済が経営の負担になることがあります。 貸借対照表を見るときは、資産の種類にも注目する必要があります。たとえば、建物や機械をたくさん持っている企業でも、すぐに使える現金は少ないかもしれません。一方、十分な現金を持っている企業なら、予想外の出費が発生したり、事業が苦しくなったりしても、比較的柔軟に対応できます。そのため、資産の合計額だけでなく、どのような資産をどれくらい持っているのかも確認することが大切です。 また、貸借対照表には、ある特定の日の状況を示すという特徴があります。たとえば、12月31日時点の貸借対照表は、その日に企業が保有している資産や負債、純資産を表しています。企業が1年間でどれくらい稼いだのかを示すものではありません。売上や利益を知りたい場合は「損益計算書」を、実際に現金がどのように入ってきて、どのように出ていったのかを知りたい場合は「キャッシュ・フロー計算書」もあわせて確認する必要があります。 貸借対照表を分析するときは、異なる時点の数字を比べることも重要です。去年より現金が増えているか、負債が急速に増えていないか、純資産が着実に積み上がっているかを確認すると、企業の財務状況がどのように変化しているのかが見えてきます。ただし、資産が増えたからといって、必ずしも経営状態が良くなったとは限りません。なぜ増えたのかという理由も確かめる必要があります。 もう1つ、知っておきたいことがあります。貸借対照表に記載されている純資産の金額が、そのまま株式市場での企業の価値を表しているわけではありません。株式市場での企業の評価は、現在持っている資産だけでなく、将来どれくらい利益を上げられると期待されているかなど、さまざまな要因によって変わります。また、貸借対照表に記載された資産の金額と、実際に市場で売却できる価格が異なることもあります。 このように、貸借対照表は、企業が何を持っていて、どれだけの支払義務があり、そのうち株主の持ち分がどれくらいあるのかを示す資料です。株式に投資する前に貸借対照表を確認すれば、その企業の財務基盤がどれくらい安定しているのかを理解する助けになります。企業の価値を判断するには、どれだけ利益を上げているかだけでなく、その利益を支える財務基盤がどれだけしっかりしているかも知る必要があるからです。